日本厚生劳动省的审查委员会日前批准了利用诱导多功能干细胞(iPS细胞)用于临床研究治疗，成为世界上首次利用能发育成各种细胞的IPS细胞进行临床研究的国家。此消息也刺激相关个股的表现，从事iPS细胞相关业务的Reprocell公司在日本
创业板(
行情 股吧 买卖点)市场JASDAQ上市后的开盘价达到发行价的5.6倍。 据日本媒体报道，Reprocell公司在26日登陆日本创业板市场JASDAQ，但由于买单远超卖单触及涨停板而迟迟未能成交。而在上市后第3天终于完成首笔交易，开盘价为17800日元(约合1100元人民币)，约为发行价3200日元的5.6倍。最终，Reprocell公司股价收报17400日元。
据悉，Reprocell公司的业务包括iPS细胞培养液生产及销售。2013财年销售收入预期可达4亿日元。
据证券时报报道，干细胞技术是当今生命科学的聚焦点，被誉为
新世纪(
行情 股吧 买卖点)生物和医学技术领域可能取得革命性突破的项目。日本厚生劳动省的审查委员会日前批准了利用诱导多功能干细胞开展视网膜再生的临床研究，研究对象是湿性老年黄斑变性这种难治之症。数据显示，日本国内约有70万此类患者。
随着iPS细胞的不断使用，可高效制作并提供iPS细胞及治疗用细胞的技术需求也日益高涨，投资者早已蠢蠢欲动。有消息指出，尼康公司正在开发用来自动甄别高质量iPS细胞的细胞培养观察装置，日本细胞医疗企业Medinet股价在过去一年时间里飙升436%。
据相关专家预测，全球干细胞医疗近两年的潜在市场规模约为800亿美元，2020年前后可达4000亿美元。此外，中国的干细胞产业从上游的存储到下游临床应用的完整产业链已经形成，有市场人士表示，在市场客观需求等因素的驱动下，预计未来5年干细胞产业收入将会从目前的20亿增长至300亿元，年均增长率达170%。
国内而言，尽管干细胞产业发展存在阻碍和质疑，不过新技术屡获轰动的背后，反映出了公众和资本市场对于干细胞技术应用的期待。此前据媒体报道，近期我国科学家发现了一种细胞生物学新机制，可以将人体内的普通细胞“逆转”回到早期胚胎发育状态，为干细胞治疗帕金森等退行性疾病开辟了新途径。“返老还童”这个存在于童话世界中的幻想有望变为现实。
国内
上市公司中，
中源协和(行情 股吧 买卖点)控股子公司协和干细胞基因工程有限公司主营脐带血存储业务。2012年，中源协和实现营业收入3亿元，其中细胞检测与存储业务贡献了2.7亿元。此外，2012年，中源协和完成了对和泽生物的并购，和泽生物致力于干细胞再生医学研究、干细胞基因工程产业化等。随着干细胞产业的升级，中源协和有望逐步延伸干细胞产业链，扩大公司在干细胞产业领域的优势。
此外，近几年来，
长春高新(行情 股吧 买卖点)生长激素产品取得了巨大成功，控股子公司金赛药业在生长激素领域呈现出爆发式增长。2012年，作为干细胞产业化基地之一的吉林济惠干细胞与生物诊疗研究中心项目在长春高新区落户，推动当地脐带干细胞存储服务和干细胞与生物诊疗技术服务的发展。
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107.70 涨跌：
9.79 涨幅：
10.00% 总手：51692 金额（万）：53858 换手率：3.94%
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【概念股解析】
长春高新 000661:创新添新秀，治理始改善
机构：
国泰君安撰写日期：2013-06-26
投资要点：
目标价130元，建议增持。预计13-14年EPS为2.60元，3.60元。考虑到长效生长激素、重组促卵泡激素、艾塞那肽等重磅新药带来的巨大业绩弹性，给予14年业绩35倍估值， 12月目标价130元，建议增持。
对百益制药增资至62%，将糖尿病新药揽入囊中。
公司公告，长春高新对百益制药增资1亿元，占百益制药股权比例从28%增加到62%。百益制药拥有糖尿病新药艾塞那肽，已完成3期临床试验，并已具备批量生产能力，预计13年下半年申报新药证书，长春高新的豪华重磅新药梯队又添一员。艾塞那肽不同于其他降糖方式，提供了2型糖尿病的新疗法，未来还可能应用于减肥领域，市场空间巨大。
推出股权激励草案，有利于华康药业长远发展。股权激励行权条件为以2012年净利润为基数，华康药业13-15年扣非后归母净利润年复合增长率不低于22%，高于我们此前17-19%的预期。此次设定的行权条件明显高于华康药业过去的增速(09-12年仅10%)，显示了公司对华康药业发展的信心。在对华康药业进行股权激励之后，公司可能进一步改善下属子公司金赛药业和百克生物的治理机制。
重磅新药梯队，打造中国的Genentech。长效生长激素预计13年获批，将使联合赛尔短效生长激素水针的研发成果功亏一篑；重组促卵泡激素预计13年获批，将凭借低价优势迅速形成进口替代；重组胸腺肽素α1 、注射用醋酸奥曲肽微球、注射用醋酸曲普瑞林微球、口服生长激素、生长激素栓剂、生长激素眼用凝胶剂，中国的Genentech有望诞生于此。
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10.63 涨跌：
0.15 涨幅：
1.43% 总手：143788 金额（万）：15140 换手率：0.76%
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【概念股解析】
复星医药(行情 股吧 买卖点) 600196
复星医药(行情 专区)：处置同济堂股权，将增厚EPS约0.19
研究机构：齐鲁证券分析师：胡德军撰写日期：2013-05-27
事件：复星医药5月25日公告董事会审议通过拟向盈天医药(以下简称“买方”，0570.HK)转让同济堂32.1%股权，转让价格为847.44百万元，由买方在成交时以现金方式支付。
点评：本次股权处置将为复星医药贡献一次性收益约4.15亿元，增厚EPS约0.19元，对公司扣非后净利润不影响。本次交易尚待买方盈天医药获得其股东和相关监管机构的审批通过。
一、对复星医药当期的业绩影响
(1)贡献一次性收益约4.15亿元复星医药投资同济堂 32.1%股权的成本为274.57百万元，
综合(
行情 专区)分红、确认负商誉和权益法确认收益等因素，公司年报显示截止2012年12月31日同济堂股权的账面价值是294.21百万元，假设没有税收筹划的影响，估计本次交易将对复星医药贡献一次性收益约4.15亿元，增厚EPS 约0.19元。
(2)不影响扣非后净利润通过本次交易，复星医药将回笼现金 847.44百万元，降低的财务费用大致和同济堂32.1%股权按权益法贡献的净利润相当，因此不影响复星医药的扣非后净利润。
二、同济堂的概况和转让价格的确定同济堂药业的主要产品包括5个基药的独家、类独家品种：仙灵骨葆胶囊(片)、润燥止痒胶囊、枣仁安神胶囊、颈舒颗粒、风湿骨痛胶囊(片、颗粒)等。
本次转让涉及的同济堂药业的整体估值主要基于同济堂药业的盈利能力、品牌、客户、未来增长以及在联交所上市的其他可比
中国医药(
行情 股吧 买卖点)企业的PE水平等因素，由各方协商确定。本次同济堂药业的整体估值约26.4亿元，相当于其2012年度净利润的19倍。综合考虑同济堂2011、2012的业绩，认为该估值合理。
三、本次转让的前置条件和支付方式
(2) 本次转让的前置条件主要包括盈天医药获得其股东和相关监管机构的审批通过l 盈天医药关于受让复星实业、Hanmax Investment合计持有的同济堂药业100%股权的交易及相关融资交易从香港联交所和其他有权的香港监管部门获得所有必须的批准和同意，包括(但不限于)盈天医药为召开特别
股东大会审议有关事宜需要发出的股东通函通过联交所审查；
盈天医药定向
增发股份的上市和交易获得香港联交所上市委员会的批准；
盈天医药特别
股东大会批准其受让复星实业、Hanmax Investment 合计持有的同济堂药业100%股权的交易及相关融资交易。
(2)本次转让的支付方式：对复星医药为现金支付，对其他股东为现金和换股相结合l 买方为购买复星医药持有的32.1%股权在成交时以现金方式支付。
买方为购买Hanmax Investment持有的67.9%股权支付方式如下： (a)93,520万港元以买方在成交时按照每股2.8港元的价格对Hanmax Investment或其指定人定向增发股份3.34亿股买方股份； (b)按照适用汇率计算等值于27,437.30万元人民币的港元，以买方在成交时为Hanmax Investment承担其负有的联辉企业有限公司债务的方式支付； (c)剩余部分，由买方在成交时以现金方式支付。
盈利预测和投资建议：
本次转让完成的时间尚不确定，假设本次转让在今年完成，并且调整此前对今年公司通过二级市场减持财务投资回笼现金力度的假设，上调公司2013-2015年净利润为21.24、23.41、27.82亿元(前次：19.10、23.39、27.80亿元)，增速为35.79%、10.23%、18.85%(前次：22.14%、22.46%、18.86%)，扣非后净利润的增速不变34%、36%、29%，2013-2015年对应EPS 为0.95、1.04、1.24(前次：0.85、1.04、1.24元).
综合绝对估值和相对估值，复星医药目标价区间：17.20-19.46元。看好公司核心业务医药工业的迅速壮大，以及公司在医疗服务、医疗器械、医疗诊断领域的跨越式发展，考虑到公司扣非后净利润的高增长以及现在估值水平足够安全，重申“买入”评级。
狗仔卡
发表于 2013-7-1 20:53:02
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